전망이론에 기초한 손실 회피 편향

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손실 회피는 Daniel Kahneman과 Amos Tversky가 전망 이론에서 설명한 심리적 편향 가운데 하나이다. 손실 회피 편향은 우리가 동등한 이익을 얻는 것보다 손실을 피하는 것을 훨씬 더 선호하는 경향을 설명한다. 이러한 편견은 경제적 활동, 인간관계, 일상생활 등 삶의 다양한 측면에서 우리의 의사 결정에 영향을 미친다.

 

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손실 회피 편향이란?

손실 회피는 정서적으로 긍정적 가치와 부정적 가치를 서로 다른 결과와 연관시키는 유틸리티 개념을 통해 가장 잘 이해될 수 있다. 손실과 이익의 맥락에서 손실은 더 큰 무게를 갖는다. 손실 회피는 손실(예: 돈이나 소유물을 잃음)이 동등한 이득(예: 같은 금액을 얻음)보다 더 강한 감정적 반응을 끌어낸다는 것을 의미한다. 손실이 정서에 미치는 부정적 영향은 같은 규모의 이득으로 인한 긍정적인 영향보다 불균형적으로 더 높은 경우가 많다.

손실에 대한 체감온도도 손실 회피의 기준으로 보면 다르다. 손실의 규모가 커질수록 손실로 인한 감정적 영향이 덜 심각해진다는 의미이다. 즉, 백만 원을 잃는 것은 오십만 원을 잃는 것보다 더 나쁘게 느껴지지만, 추가로 오십만 원을 잃는 것의 감정적 영향은 처음 오십만 원만큼 크지 않을 수도 있다.

손실 회피가 뚜렷하게 나타나는 일반적인 영역은 투자 세계이다. 투자자들은 포트폴리오 손실에 대해 민감한 반응을 보이는 경우가 많으며, 이는 향후 의사 결정에 영향을 미친다. 이러한 편견을 설명하기 위해 실제 사례를 살펴보자.

한 투자자가 기술 회사의 주식을 주당 만 원에 구매한다. 그 후 몇 달 동안 주식 가격은 주당 8천 원으로 하락한다. 이때 손실 회피 편향이 해당 투자자의 반응에 영향을 미친다. 손실 혐오로 인해 투자자는 잠재적 손실이 확실히 실현되는 것을 거부하기 때문에 8천 원에 주식을 매도하는 것을 주저할 수 있습니다. 그들은 주식이 원래 구매 가격으로 반등하기를 바라고 있다. 더 나아가 투자자들은 반등이 보장되지 않을 때도 시장이 회복되리라는 희망으로 손실이 상회하는 것을 선호하는 경우가 많다.

손실 회피로 인해 투자자는 최적이 아닌 결정을 내릴 수 있다. 그들은 감소하는 자산을 예상보다 오랫동안 보유하여 더 유망한 자산에 투자할 기회를 놓친다. 손실 회피 성향은 종종 확증 편향으로 나타난다. 투자자들은 상충하는 데이터나 조언을 무시하고 주가가 반등할 것이라는 믿음을 확인하거나 강화하는 정보나 의견을 구한다.

 

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거절에 대한 두려움

손실 회피 편향은 경제적 결정에만 국한되지 않는다. 이는 또한 일상적인 인간관계, 특히 데이트와 낭만적인 상호작용의 맥락에서도 나타난다. 손실 회피가 관계 행동에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지 설명하는 예를 살펴보자.

 

미영은 오랫동안 지우와 친구였으며 두 사람은 강한 유대감을 공유하고 있다. 최근 미영은 지우에 대한 낭만적인 감정을 갖게 되었지만 이를 표현하는 것을 주저한다. 손실 회피 편향이 미영의 행동과 의사 결정에 영향을 미친 것이다. 미영은 거절을 두려워하기 때문에 지우에게 자신의 낭만적인 감정을 드러내는 것을 주저한다. 그녀의 마음속에는 우정의 잠재적 상실이 낭만적인 관계의 잠재적 이득보다 훨씬 더 중요하게 느껴지는 것이다.

손실 혐오로 인해 미영은 지우로부터 비슷한 감정을 공유한다는 어떤 형태의 확신을 기대하면서 자신의 낭만적인 관심 표현을 유지한다. 이러한 주저함으로 인해 두 개인은 모두 더 깊은 관계로 진입할 기회를 놓친다. 미영은 지우의 행동을 분석하고 지우가 그녀에 대해 낭만적인 감정을 갖고 있다는 징후를 찾는 데 상당한 시간을 소비한다. 그녀는 희망적인 생각으로 인해 지우의 모호한 몸짓이나 말을 상호 매력의 증거로 해석하고, 반대되는 징후는 경시할 수 있다. 미영은 지우가 자신의 감정에 보답한다는 믿음을 뒷받침하는 모든 상호 작용이나 순간에 선택적으로 집중할 수 있으며 그에 반대되는 증거는 무시하거나 합리화한다.

미영은 거절로 인한 잠재적인 정서적 고통에 대한 방어 메커니즘으로 무활동을 선택한다. 자신의 감정을 표현하는 위험을 감수하지 않음으로써 그녀는 즉각적인 감정적 불편함을 피할 수는 있지만, 잠재적으로 만족스러운 연애 관계를 맺을 기회도 잃게 된다.

 

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심리적 기이함

손실 회피 편향은 종종 우리가 깨닫지도 못한 채 일상적인 결정에도 영향을 미친다. 이익의 즐거움보다 손실의 고통을 더 심하게 느끼면서 발생하는 편향이다. 손실 회피 편향이 일상생활의 다양한 측면에서 어떻게 작용하는지 대표적인 예를 살펴보자.

 

 

Unsplash 라이선스

 

 

* 소비자 행동: 손실 회피는 구매 접근방식에 영향을 미친다. 우리가 제품이나 서비스를 구매할 때, 우리는 재정적으로뿐만 아니라 정서적으로도 그것에 애착을 갖는 경우가 많다. 제품이 기대에 부응하지 못할 때, 우리는 잘못된 선택을 인정하고 교체하기보다 제품이 개선되기를 바라며 계속 사용한다.

* 직업 선택: 손실 회피는 직업 결정에 영향을 미친다. 사람들은 새로운 직업이 장기적으로 더 큰 만족을 약속하더라도 현 직업을 바꾸지 않는다. 왜냐하면, 재정적 안정성이 상실되는 것을 두려워하기 때문이다. 그래서 자신이 만족하지 않는 직업에 계속 머무르는 심리적 편향을 보인다.

* 건강 및 운동: 건강 및 운동에 있어서 손실 회피는 잘못된 선택으로 이어질 수 있다. 예를 들어, 개인은 건강과 웰빙의 잠재적인 이득이 상당함에도 편안함과 방종의 상실을 두려워하기 때문에 건강에 해로운 식습관을 지속하는 경향이 있다. * 사회적 상호작용: 사회적 상황에서 손실 회피는 인정이나 사회적 수용을 잃을까 두려워 자신의 의견이나 진정성을 표현하는 것을 주저하도록 만든다. 자신의 것을 선택하고 행동하기보다 분위기에 적응하고 거절을 피하는 것을 우선시하는 것이다.

* 원한을 품는 것: 손실 회피는 개인적 원한으로도 나타난다. 손실 회피 편향은 돈, 소유물, 감정적 투자 등 물건을 잃어버리는 것을 극도로 혐오하게 만드는 우리 두뇌의 기이한 현상이다. 예컨대 우리는 친구, 가족, 파트너 등 누군가와 관계를 맺을 때 감정, 시간, 노력을 투자한다. 그것은 돼지 저금통에 돈을 넣는 것과도 같다. 그런데 관계 대상이 상처를 주거나 잘못된 일을 반복하면 손실을 본 것처럼 느낀다. 마치 우리가 투자한 ‘감정적 돈’의 일부를 빼앗긴 것과 같다.

여기에서 손실 회피가 시작된다. 그 사람을 용서하고 계속 관계를 지속하는 일은 더 많은 감정적 ‘돈’을 잃는다는 생각을 일으킨다. 용서가 어려운 이유는 손실에 대한 두려움 때문이다. 이때 감정적 ‘돈’을 잃을 것이라는 두려움을 피하고자 원한을 만드는 심리적 메커니즘이 발동한다. 우리가 관계 대상에게 계속 화를 내거나 용서하기를 거부하는 동안, 우리는 더 이상의 손실로부터 자신을 보호하는 것처럼 느낀다.

* 도박꾼의 오류: 손실 회피 편향은 확률이 불리할 상황에서도 도박꾼에게 베팅을 계속하도록 유도하는 원동력이 된다. 손실을 회복하려는 희망으로 그에게는 선택의 여지가 없다.

* 매몰 비용 오류: 매몰 비용 오류란 이미 너무 많은 것을 투자했기 때문에 그 노력이 성과를 내지 못할 것이 분명하더라도 프로젝트나 노력에 시간, 돈 등을 계속 투자할 때 발생한다. 이 편향에 사로잡힌 사람들은 투자를 그만두는 것을 확정된 손실로 인식한다.

 

 

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손실 회피 완화

주식투자에서 손실을 회피하려는 경향은 자연스러운 인지 편향이다. 그러나 투자자는 의사 결정에 미치는 영향을 완화하려는 일련의 조치를 할 수 있다. 투자의 다각화는 하나의 대안이다. 다양한 자산에 투자를 분산하면 단일 투자에서 손실이 미치는 정서적 영향을 상당 부분 줄일 수 있다. 투자 포트폴리오에 대한 정기적인 평가는 투자자가 단기적인 감정적 반응보다는 장기적인 목표를 기반으로 합리적인 결정을 내리는 데 도움이 된다. 또한, 주식 매도를 위한 사전 결정된 기준을 설정하면 투자자가 손실 혐오에만 근거한 감정적인 결정을 피할 수 있다.

 

관계에서 손실 회피 편향을 완화하려면 자기 인식과 사전 조치가 필요하다. 예컨대 거절에 대한 두려움을 완화하기 위해 우리는 개방적이고 정직한 의사소통이 중요함을 인식해야 한다. 비록 정서적 어려움이 발생하더라도 자신의 감정과 의도를 표현하는 것은 명확성과 더 깊은 관계로 이어질 수 있다. 개인은 모든 낭만적인 관심이 연인 관계로 이어지는 것은 아니라는 점을 인식해야 한다. 이러한 현실을 받아들이면 거절로 인한 감정적 영향을 줄이는 데 도움이 된다. 건강한 관계에는 종종 정서적 위험을 감수하는 것이 포함된다. 위험이 개인적 성장과 발전으로 이어진다는 점을 인정하면 상실에 대한 두려움을 극복하는 데 도움이 된다.

정서적 회복력을 키우는 일도 중요하다. 정서적 탄력성은 관계에 수반되는 정서적 어려움을 포함하여 역경에 적응하고 회복하는 능력을 말한다. 우리의 행복과 자존감을 유지하면서 거부, 불확실성, 취약성을 마주하는 힘을 의미하기도 한다. 정서적 회복력은 관계란 하나의 여정이며, 모든 상호작용이 장기적인 헌신으로 이어지는 것은 아니라는 점을 상기시켜 준다. 우리는 현재의 순간, 우리가 맺는 관계, 인간관계의 복잡성을 헤쳐나가는 데서 오는 개인적 성장에 감사하는 법을 배운다.